康佳連續(xù)4年研發(fā)費用不超過1.3% 缺乏核心技術(shù)

看似逆襲的康佳，可能并未走出泥潭。根據(jù)2016年上半年財報，康佳集團股份有限公司(下稱“康佳集團”)凈利潤同比增長104.32%，為0.13億元，實現(xiàn)扭虧為盈。在整個彩電行業(yè)不景氣的背景下，2015年還全年虧損超過12億元的康佳集團業(yè)績似乎灼灼發(fā)光。

　不過，其扣非凈利潤依然為負0.29億元，且已連續(xù)五年虧損。

康佳集團曾是中國彩電業(yè)“五朵金花”之一。15年前，彩電業(yè)務的收入占康佳集團收入的88.65%。目前，康佳集團擁有彩電、手機、冰箱、洗衣機和電磁爐等多種家電業(yè)務，但彩電仍是其主要收入來源。2016年上半年，彩電業(yè)務收入占其總收入的62%左右。

然而，面對缺乏核心技術(shù)的困境，康佳集團連續(xù)四年研發(fā)費用不超過1.3%，遠低于競爭對手。這也能從一個方面解釋5年虧損的原因。

加之康佳集團與母公司華僑城集團公司的“交惡”，管理團隊較不穩(wěn)定等因素，導致康佳業(yè)績持續(xù)不佳。

羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人任國強向《財經(jīng)國家周刊》記者表示，再加上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入彩電行業(yè)對傳統(tǒng)彩電企業(yè)沖擊較大，也在一定程度上影響到康佳集團的業(yè)績表現(xiàn)。

　低研發(fā)困局

中國電子商會副秘書長陸刃波告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，中國彩電企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力相對較弱。比如，在面板產(chǎn)業(yè)缺乏話語權(quán)且專利技術(shù)又不具備競爭力的情況下，對于國外彩電廠商推出的創(chuàng)新技術(shù)，國內(nèi)廠商還是習慣采取觀望態(tài)度，然后再被動跟風效仿。

康佳集團也不例外，甚至研發(fā)投入還低于很多同行。2016年上半年，康佳集團的研發(fā)投入僅0.88億元，同比減少15.56%。同期海信電器(16.820, 0.19, 1.14%)的研發(fā)投入是康佳集團的5倍多，四川長虹的研發(fā)投入高達6.59億元，是康佳集團的7倍多。

從研發(fā)投入與營業(yè)收入占比來比較，康佳集團更顯不足。《財經(jīng)國家周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然中國家電企業(yè)的研發(fā)投入比普遍不高，但2015年美的集團(25.970, 0.57, 2.24%)、海信電器、TCL、四川長虹(4.350, 0.06, 1.40%)的研發(fā)投入比都在3.8%到2%之間。而康佳集團的研發(fā)投入比僅1%多，且連續(xù)四年不超過1.3%。

國際上，競爭力較強的企業(yè)研發(fā)投入一般占當年營業(yè)收入的5%?8%?？萍季W(wǎng)站PhoneArena的數(shù)據(jù)顯示，2015年韓國三星公司的研發(fā)費用投入達141億美元，在全球研發(fā)費用投入規(guī)模前20強中排名第二，略低于德國大眾汽車集團，研發(fā)投入比是7.81%。LG的研發(fā)費用投入為57.5億美元，研發(fā)投入比為12.72%。

作為衡量一家企業(yè)研發(fā)能力強弱的另一項指標研發(fā)人員數(shù)量，康佳集團也表現(xiàn)不佳。2015年其研發(fā)人員相比2014年減少了1.14%，研發(fā)人員占公司全體人員比例僅6.54%。海信電器則是9.83%，TCL集團(3.420, 0.00, 0.00%)為9.11%，四川長虹為11.85%，白電三巨頭青島海爾(10.540, 0.49, 4.88%)的比較高，達15.8%，美的集團的為9.30%。

　大股東拖累?

事實上，研發(fā)投入如今已經(jīng)成為支撐中國制造能否實現(xiàn)升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素。較為典型的是華為，2014年其研發(fā)經(jīng)費為408億人民幣(相當于65億美元)，占當年銷售收入的14.2%。2015年這個數(shù)字是154億美元，超過蘋果、谷歌、高通等國際巨頭。

本刊記者就上述話題通過多方渠道聯(lián)系康佳集團，但截至記者發(fā)稿，康佳集團仍未作出答復。

業(yè)內(nèi)人士表示，康佳集團在研發(fā)資金和人才上的短板必須盡快補齊，以技術(shù)創(chuàng)新不斷增加企業(yè)的核心競爭力，才可能逐漸恢復實力走出困境。

家電專家劉步塵告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，控股股東華僑城集團或許已對康佳集團失去信心，康佳集團要自救就必須要梳理好與華僑城集團的關(guān)系。

華僑城集團與康佳集團的股權(quán)關(guān)系較為復雜。華僑城集團屬于央企，成立于1985年，主營業(yè)務是旅游、房地產(chǎn)和電子及配套包裝等?？导鸭瘓F則成立于1980年，是改革開放后成立的首家中外合資電子企業(yè)。

但雙方以及中小股東因企業(yè)控制權(quán)和發(fā)展問題產(chǎn)生較大分歧，高層管理人員頻繁更換，曾上演一出兩周內(nèi)兩換董事局主席的鬧劇。這在國內(nèi)上市企業(yè)發(fā)展史上極為罕見，雙方矛盾之深，斗爭之激烈，讓人嘆為觀止。

2015年夏，主導康佳集團長達23年后，華僑城集團讓出了康佳集團的控制權(quán)，中小股東已經(jīng)實際控制了康佳的董事會。在中國證券史上，這是第一家中小股東實現(xiàn)“逆襲”，入主董事會的案例。

這種斗爭讓康佳集團身陷虧損泥淖，讓康佳生態(tài)圈蒙受巨額損失，品牌美譽度受到前所未有的沖擊。

彼時有報道稱，中小股東認為，作為業(yè)績不佳的體現(xiàn)，康佳比較近幾年向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型不利與華僑城集團有關(guān)——這包括一系列研發(fā)投入和戰(zhàn)略規(guī)劃。

一位不愿具名的咨詢公司負責人對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，康佳是國內(nèi)傳統(tǒng)彩電品牌，但華僑城集團卻未將康佳彩電作為核心業(yè)務來經(jīng)營，也沒有意向?qū)⒖导炎鳛榘倌昶放苼泶蛟臁Ｔ谀壳靶蝿菹?，股改或是激活康佳集團的比較有效辦法，只可惜內(nèi)部無人敢提股改之事。

　股改+多媒體能否激活?

在業(yè)內(nèi)人士看來，多媒體產(chǎn)業(yè)單獨上市或許是讓康佳集團走出泥潭的一個辦法。

奧維云網(wǎng)智能顯示與數(shù)字娛樂事業(yè)群總經(jīng)理董敏對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，康佳集團層面已經(jīng)很難操作了，要想激活康佳集團，只能讓其多媒體業(yè)務單獨上市并員工持股?！白屔鐣Y本成為實質(zhì)的投資人，讓做過經(jīng)營、懂經(jīng)營的實戰(zhàn)派來操盤?！北热?，加快向智能電視轉(zhuǎn)型的步伐，同時聯(lián)合較強的供應商推出高端的旗艦產(chǎn)品，從量和利潤上做足“腰部”產(chǎn)品文章;要抓住中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢，在線上和線下之間形成有機的結(jié)合。

可借鑒的案例是，TCL集團不僅得到了大股東股改的大力支持，且旗下7個主要業(yè)務板塊，有4個板塊在香港單獨上市。比較早上市的是主營彩電業(yè)務的子公司TCL多媒體科技控股有限公司，1999年11月即在香港交易所上市。一系列動作之后，2014年，TCL集團實現(xiàn)營收過千億元，利潤42億元，創(chuàng)歷史新高。

值得一提的是，今年4月康佳集團2015虧損公告公布后，華僑城集團即決定將對其輸血30億元，專注于家庭娛樂的互聯(lián)網(wǎng)公司微鯨科技有限公司也表示要出資入股康佳集團。業(yè)內(nèi)人士介紹，華僑城集團是對康佳集團補虧、提振市場信心，微鯨科技則是幫助康佳集團實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型?！斑@些舉措，趨勢上有向好的跡象，但這些正向的牽引必須是可持續(xù)的?！北容^新消息是，康佳集團非公開發(fā)行不超過30億元A股股票方案已報至證監(jiān)會。

不過，劉步塵表示，市場的法則是優(yōu)勝劣汰，與其花那么多精力挽救康佳集團，還不如讓其退出市場，騰出資源給其它企業(yè)，“中國難道缺康佳一個品牌嗎?”

來源：財經(jīng)國家周刊