國外銷售商今年拼命下訂單，就是為了先鎖定價格，等人民幣升值后，把風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到中國出口企業(yè)身上。5%的升值幅度是目前國內(nèi)就業(yè)比重比較大的低端出口企業(yè)承受極限。
近日，《瞭望》新聞周刊從江蘇省社科院和商務(wù)廳獲得的一份出口企業(yè)定量分析聯(lián)合報告顯示，在人民幣實際匯率及對美元匯率不斷走高的背景下，人民幣升值對機電、紡織服裝企業(yè)整體負面影響較大。2005年7月以來，人民幣對美元實際升值已達17%，對企業(yè)已產(chǎn)生疊加效應(yīng)，出口企業(yè)承受力正逐步減弱。
本刊記者采訪長三角多家出口企業(yè)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)界對人民幣升值反應(yīng)不一：有的認為可以接受小幅升值，但是難以承受快速大幅升值；有的認為經(jīng)過金融危機對低端產(chǎn)能的淘汰，企業(yè)議價能力提升了，抵御市場風(fēng)險的能力也增強了……但有一個基本共識，即升值帶來的挑戰(zhàn)壓力日益加大，需要政府和企業(yè)合力化解。
機電、紡織服裝“受傷”比較深
江蘇省社科院財貿(mào)研究所所長吳先滿介紹，江蘇省出口規(guī)模多年來位居全國第二，其中，機電產(chǎn)業(yè)、紡織服裝產(chǎn)業(yè)分列全國出口的第二和第三位，機電、紡織服裝等出口行業(yè)受匯率變動的影響比較為明顯。
匯改以來，江蘇機電產(chǎn)業(yè)、紡織服裝產(chǎn)業(yè)出口增速呈現(xiàn)逐年下降趨勢。其中，機電產(chǎn)業(yè)的出口增速由2005年的43.1%下降到2008年上半年的12.2%；同期紡織服裝產(chǎn)業(yè)出口增長則從24.8%下降到11%。根據(jù)對江蘇省100家紡織服裝、機電產(chǎn)業(yè)企業(yè)(紡織服裝50家，機電50家)調(diào)研結(jié)果顯示，人民幣升值對這些企業(yè)的影響明顯。
首先，應(yīng)對匯率風(fēng)險能力逐年減弱。2005年～2008年，這100家企業(yè)每美元出口成本與當(dāng)期人民幣對美元匯率之間的差額逐年下降，顯示出隨著人民幣升值疊加效應(yīng)的顯現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險的能力不斷減弱。而紡織服裝產(chǎn)業(yè)和機電產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)品銷售利潤率的逐年下降，反映出企業(yè)應(yīng)對人民幣升值的承受力正不斷下降。
其次，人民幣實際匯率變動與機電、紡織服裝產(chǎn)品出口之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系。統(tǒng)計顯示，實際匯率每升值1個百分點，江蘇的機電出口約下降0.63個百分點，紡織服裝出口約下降1.47個百分點；人民幣實際匯率波動率每增加1個百分點，江蘇的機電出口將下降0.02個百分點，紡織服裝出口將會下降0.04個百分點。
受訪企業(yè)普遍表示，如果美元對人民幣名義匯率較長時間保持在1:6.5的水平，江蘇的紡織服裝出口企業(yè)將受到重大沖擊：首先江蘇紡織服裝出口的增速可能下降到零；其次，紡織服裝出口企業(yè)的利潤大幅度下降，許多企業(yè)將倒閉，進而影響到就業(yè)和社會穩(wěn)定。因此，如果沒有相關(guān)的扶持政策，未來人民幣過快的升值步伐將對紡織服裝產(chǎn)業(yè)的出口帶來較大的下行風(fēng)險。
升值容忍度普遍在5%以下
調(diào)查顯示，這100家企業(yè)在回答“目前人民幣有升值的加速趨勢，本企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度”時，61%的企業(yè)選擇2%～4%，23%的企業(yè)選擇2%以下，10%的企業(yè)選擇4%～5%，7%的企業(yè)選擇了5%～6%和6%以上?？梢姡K大部分機電、紡織服裝出口企業(yè)所能容忍的人民幣升值幅度較小，九成出口企業(yè)對人民幣升值的容忍度在5%以下。
從行業(yè)橫向?qū)Ρ葋砜矗瑱C電企業(yè)比紡織服裝企業(yè)適應(yīng)匯率風(fēng)險的能力強。在紡織服裝企業(yè)中，認為人民幣升值、原材料價格變化是企業(yè)出口面臨的主要風(fēng)險的分別占67.3%和22.95%；在機電企業(yè)中，上述兩項風(fēng)險分別占42.8%和37.6%。這表明機電產(chǎn)業(yè)出口抵御匯率風(fēng)險的能力要強于紡織服裝產(chǎn)業(yè)。
直接參與此項調(diào)查的蘇州大學(xué)金融學(xué)博士蔡笑說，出口企業(yè)對人民幣升值的容忍度普遍比較低，“這主要是因為傳統(tǒng)的出口行業(yè)普遍的利潤率水平比較低，能夠承受的升值空間自然也低?！?/FONT>
江蘇銀監(jiān)局分析師蔡友才向本刊記者介紹，根據(jù)銀監(jiān)部門的調(diào)查，人民幣升值對國內(nèi)消費品產(chǎn)業(yè)的影響并不大，對傳統(tǒng)的紡織服裝、鞋帽玩具、機電等純出口產(chǎn)業(yè)影響比較大，對于依靠原料進口的加工貿(mào)易型企業(yè)影響較小。從企業(yè)規(guī)模來看，升值對大企業(yè)的影響小，對中小企業(yè)的影響大。蔡友才說，“事實上，2005年以來，已經(jīng)有一批中小企業(yè)在匯率、成本以及金融危機的共同作用下倒閉，還有一批中小企業(yè)經(jīng)營很困難?！?/FONT>
企業(yè)多方應(yīng)對
調(diào)查顯示，匯改以來，企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的意識逐漸增強，企業(yè)采取了多種措施來應(yīng)對人民幣升值。
從外匯避險工具運用來看，遠期結(jié)售匯和貿(mào)易融資成為主要的外匯避險工具，分別有52%和23%的樣本企業(yè)采用這兩種工具規(guī)避和防范匯率風(fēng)險；從結(jié)算方式來看，分別有31%和10%的樣本企業(yè)采用盡快結(jié)匯、提前收匯或預(yù)收貨款應(yīng)對人民幣升值對出口帶來的不利影響。
從生產(chǎn)經(jīng)營手段來看，企業(yè)主要通過提高產(chǎn)品檔次和技術(shù)含量、提高產(chǎn)品定價能力來轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險，有82%的樣本企業(yè)通過提高產(chǎn)品檔次和技術(shù)含量來應(yīng)對人民幣升值風(fēng)險，有57%的樣本企業(yè)通過談判提高出口價格應(yīng)對匯率風(fēng)險，有33%的企業(yè)通過提高品牌影響力來增強出口產(chǎn)品抗匯率風(fēng)險的能力。
一些企業(yè)通過開發(fā)差異化產(chǎn)品形成自己獨特的出口競爭優(yōu)勢。如江蘇恒力集團主要圍繞亮光絲這一方向開發(fā)了許多新產(chǎn)品，如其開發(fā)的“亮絲隆”超亮光滌綸長絲，被中國紡織協(xié)會認定為國內(nèi)領(lǐng)先產(chǎn)品，深受出口市場歡迎；盛虹集團則瞄準“超細纖維”這一方向，全力開發(fā)“超細纖維”產(chǎn)品。目前，該公司超細纖維的產(chǎn)能居世界前列。
這些企業(yè)通過加大新品開發(fā)力度來提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，形成了自己出口產(chǎn)品的特色，企業(yè)的議價能力較強，可以向國外客戶轉(zhuǎn)移成本上升壓力，從而提高了出口企業(yè)的承受力。
“小升淘汰落后，大升打擊整個產(chǎn)業(yè)”
“2006年～2007年人民幣大幅升值讓人記憶猶新，企業(yè)都覺得太猛了。”中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會副秘書長、長江電子科技公司總經(jīng)理于燮康對本刊記者介紹說，南通富士通微電子公司是我國境內(nèi)第二大集成電路封裝企業(yè)，2006年出口2.4億美元，因人民幣升值導(dǎo)致收入減少720萬人民幣，利潤下降1500萬元。2006年我國集成電路出口額202.8億美元，匯兌損失至少為30億元人民幣。
半導(dǎo)體行業(yè)是一個國際化高度分工的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈中包括設(shè)計、封裝、測試和晶片制造等環(huán)節(jié)。設(shè)計在國外，封裝也主要在國外。我國的半導(dǎo)體市場占全球的1/3，但是半導(dǎo)體的生產(chǎn)能力還太小。而且是出口加工型為主，國內(nèi)生產(chǎn)加工的零部件出口到國外，國外完成了比較終產(chǎn)品后再銷售到國內(nèi)。半導(dǎo)體行業(yè)都是以美元結(jié)算，受匯率變動影響大。
經(jīng)過近兩年加大科技投入，我國半導(dǎo)體行業(yè)進步是明顯的。比如封裝環(huán)節(jié)與國際的差距就從2代縮小到了1.5代。但不可否認，增強技術(shù)研發(fā)也加大了企業(yè)投入，同時人力成本近年來持續(xù)上升。如果人民幣對美元基準匯率升到6.5:1，則整個行業(yè)將難以承受。
受訪的江蘇東渡集團董事長徐衛(wèi)民也介紹說，2009年下半年以來，紡織服裝行業(yè)的利潤雖然逐步好轉(zhuǎn)，但是這更多得益于國家的4萬億元刺激計劃、政府出口補貼和內(nèi)需的增長，“這也掩蓋了紡織服裝行業(yè)的真實情況。事實上，紡織服裝行業(yè)內(nèi)，好企業(yè)的比例是10%左右，微利企業(yè)占50%左右。紡織行業(yè)整體利潤率在3%～4%之間。人民幣升值如果超過5%，2/3的紡織服裝企業(yè)都受不了。”
“國外的銷售商今年以來拼命下訂單，就是為了先鎖定價格，等人民幣升值后，把風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到出口企業(yè)身上。銷售商都看準了人民幣要升值?！毙煨l(wèi)民說，人民幣緩慢小幅升值能促進紡織服裝行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，“但是升值超過5%將使得大多數(shù)紡織企業(yè)超出盈虧平衡線?！?/FONT>
企業(yè)爭議升值壓力
與對人民幣升值持謹慎態(tài)度的企業(yè)不同，無錫一棉廠廠長李光明并不認為人民幣升值會帶來很大壓力。他告訴《瞭望》新聞周刊，經(jīng)過金融危機的錘煉，國內(nèi)的紡織、服裝企業(yè)近兩年進步比較快，基本上在國際市場站穩(wěn)了腳跟，“目前國家對服裝行業(yè)出口退稅5%，我們都感到壓力比兩年前輕多了。金融危機之前，紡織服裝行業(yè)的成品、半成品和原料都出口，現(xiàn)在則主要出口成品。低端產(chǎn)能被淘汰了，該死的死了，抗風(fēng)險能力增強了。”
他給本刊記者算了一筆賬，對企業(yè)來說，人民幣匯率每上升1%，企業(yè)的利潤自然就下降1%，“目前，國內(nèi)襯衣的出口價與國際市場的銷售價之間還有很大的差距。比如我們企業(yè)的襯衣出口價格是每件平均50元人民幣，而國外銷售價格是300～400元人民幣?！?/FONT>
“如果人民幣升值，我們的襯衣出口價可以適當(dāng)提高，國外的銷售商是完全可以接受的?！彼詿o錫的紡織服裝企業(yè)為例介紹說，各企業(yè)今年的外貿(mào)訂單都到了6～7月份，這與金融危機中“短平快”的訂單是不一樣的，“這也說明了國際市場對中國服裝的看重。”
中國制造網(wǎng)總裁沈錦華則直言道，“由于平時與出口企業(yè)聯(lián)系比較多，我始終認為我國出口產(chǎn)品的檔次有待提高。我支持人民幣以小幅快跑的方式升值，這對淘汰落后產(chǎn)能有好處。”
應(yīng)對五大建議
多位受訪企業(yè)界人士認為，經(jīng)過前幾年的資源、原材料、人力成本的上升，我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)多數(shù)成為低利潤率或者是微利的行業(yè)，沒有相應(yīng)的空間來消化人民幣持續(xù)升值以及各項成本上升帶來的壓力；也沒有足夠的技術(shù)空間、品牌優(yōu)勢來應(yīng)對競爭。
蔡友才認為，我國紡織、服裝、鞋帽玩具和機電等傳統(tǒng)行業(yè)，直接或間接吸納了數(shù)千萬勞動力，雖然行業(yè)整體水平不高，但起著“社會穩(wěn)定器”作用。如果人民幣短期內(nèi)大幅升值，可能使得一批傳統(tǒng)行業(yè)的出口企業(yè)難以贏利，員工失業(yè)，不利于社會和諧穩(wěn)定。
但是從較長期來看，人民幣繼續(xù)升值的趨勢仍不可避免，出口企業(yè)仍將面臨匯率升值的負面影響。業(yè)內(nèi)人士與企業(yè)界就應(yīng)對人民幣升值的影響提出以下對策建議：
其一，人民幣匯率改革應(yīng)在可控性、漸進性的原則下，進行穩(wěn)健、逐步的調(diào)整，以給予相關(guān)出口企業(yè)穩(wěn)定的匯率調(diào)整預(yù)期及過渡時間，避免匯率波動帶來劇烈影響。
其二，決策部門宜針對不同產(chǎn)業(yè)抵御匯率風(fēng)險的具體情況制定相應(yīng)的政策給予支持，以差別化的政策提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)應(yīng)對人民幣升值的承受力。
其三，加強政府與金融、海關(guān)、中介機構(gòu)的協(xié)作，建立規(guī)避匯率風(fēng)險預(yù)警機制，幫助企業(yè)把握人民幣對不同外幣匯率變動的方向和速度，在合同期限、結(jié)算幣種、匯率風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和規(guī)避等方面及時提供相關(guān)信息和專業(yè)的指導(dǎo)。
其四，對招商引資制訂本土化率指標。借鑒香港經(jīng)驗，內(nèi)地在招商引資中對跨國公司制訂本土化率指標。以半導(dǎo)體行業(yè)為例，中國的半導(dǎo)體市場占全球的1/3，但核心技術(shù)在國外。國內(nèi)的加工型企業(yè)生產(chǎn)出各種零部件，出口到國外，完成組裝后轉(zhuǎn)到國內(nèi)銷售。這樣受匯率變動影響比較大。
如果規(guī)定跨國公司從中國的生產(chǎn)車間進口比例逐年減少，比如第一年是100%，第二年要減少到70%，第三年減少到30%等。這樣，將迫使跨國公司把設(shè)計公司以及整個產(chǎn)業(yè)鏈遷至中國。如果整個產(chǎn)業(yè)鏈都在中國，市場也在中國，那么匯率的變動對于半導(dǎo)體行業(yè)的影響就會大大減小。
其五，用外匯儲備支持企業(yè)“走出去”。企業(yè)“走出去”是規(guī)避匯率風(fēng)險的良策。我國有巨額外匯儲備，可以制定適當(dāng)可行的辦法，給予“走出去”的企業(yè)外匯補貼，加速“走出去”的步伐。
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