新華制藥：大制劑戰(zhàn)略 實力強勁

新華制藥近日公布2010年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入26.14億元，歸屬母公司所有者凈利潤9.72億元，歸屬母公司股東權(quán)益16.77億元，每股收益0.21元。

點評：新華制藥主要從事開發(fā)、制造及銷售化學原料藥、制劑(包括片劑、針劑、膠囊劑和小輸液)、化工及其他產(chǎn)品，其生產(chǎn)的化學原料藥包括解熱鎮(zhèn)痛藥、抗菌藥、中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥、呼吸系統(tǒng)用藥、心腦血管藥以及用于治療皮質(zhì)垂體功能減退和發(fā)炎病癥的激素類藥物等幾十個產(chǎn)品;制劑產(chǎn)品達一百多個品種。2010年底，公司出資2億成立新華(淄博)置業(yè)，主要經(jīng)營房地產(chǎn)開發(fā)、銷售等，以此來反哺制藥主業(yè)。從年報來看，公司的制劑銷售較上年增長8%，制劑銷售的比重有一定程度的提升;精細化工及醫(yī)藥中間體板塊快速增長，營收比重較上年增加了3.25%。另外，節(jié)能減排工作全年完成38個環(huán)措項目，推進點源治理，公司被評為2010年山東省及淄博市循環(huán)經(jīng)濟示范單位。在科技創(chuàng)新和新藥研發(fā)方面，該公司潛力巨大，2010年新研發(fā)的2個產(chǎn)品申請臨床研究，3個產(chǎn)品完成試生產(chǎn);同時有9個原料藥獲得國際認證。這些綜合因素將為企業(yè)銷售帶來巨大空間。

從整個醫(yī)藥行業(yè)背景來看，參與國際競爭比較熱的產(chǎn)品類別是制劑和原料藥，新華制藥正好在大制劑和原料藥發(fā)展方面位居國內(nèi)榜首。公司2010年度出口創(chuàng)匯完成1.39億美元，歐洲銷售收入較上年增長50%，實現(xiàn)了較高的收益。目前公司諸多產(chǎn)品都通過了歐盟等國際認證，在國際貿(mào)易方面具有極大的優(yōu)勢，先后與可口可樂、葛蘭素史克、拜耳、施貴寶、百利高、帝斯曼等國際知名公司建立了全方位的緊密合作。2011年，隨著國際需求的逐步回升;國家實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，有望拉動醫(yī)藥需求增加;生物醫(yī)藥被列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥企業(yè)將獲得更多發(fā)展政策支持。所有這些均為2011年乃至未來新華制藥的發(fā)展創(chuàng)造了利好條件。

與此同時，新華制藥將繼續(xù)大力挖潛增產(chǎn)主導原料藥品種，抓好戰(zhàn)略品種的系列化發(fā)展;突出發(fā)展制劑，實施聚焦戰(zhàn)略。突出“亞洲比較大的解熱鎮(zhèn)痛藥生產(chǎn)出口基地”、“心腦血管藥物基地”的兩大戰(zhàn)略定位，積極推進實施“大制劑戰(zhàn)略”，堅持市場開發(fā)為主線，高端品種樹品牌，重點品種創(chuàng)利潤，普藥品種擴規(guī)模。加強營銷策劃，做大重點品種。同時堅持科技創(chuàng)新，大力推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略實施。從整體發(fā)展優(yōu)勢來看，該股企穩(wěn)跡象明顯潛力巨大，未來量能將逐漸放大，預測經(jīng)過短期的調(diào)整之后，后市有望在量能的配合下實現(xiàn)應有的上漲空間，投資者可適量布局耐心持有。